下半年的机会

下半年的机会

13.07.2020文 | 王义展

不知不觉2020年已经来到了下半年,上半年大马股市可谓惊心动魄,不但受到美股四次熔断惊吓,接着新冠肺炎杀到,全国实施行动管制令,导致股市大跌。

如今我国进入复苏式行管令,相信很快就会全面开放,经济正在缓慢复苏,究竟有哪档股将会受惠呢?

目前,国民似乎有展开复仇式旅游的现象,如果是这样的话,酒店股就有机会了。

那些现金流够雄厚,已经撑过这场危机酒店,相信都盼到了春天。我国的酒店股有香格里拉、双威集团、成功集团等。

亚洲航空原本是投资者们蠢蠢欲动的目标,抱着航空业可以恢复正常的希望,但是这个疫情中的重灾户,不料遇上了麻烦,目前相信都没有人敢出手。这件事也许证明巴菲特早前出空航空股的做法是对的。

与报复式旅游一样,很多人也预测我国人民会展开报复性消费。如果是这样的话,商场和超市的生意就会变好,永旺( AEON)和巴迪尼(PADINI)就是这一类的概念股,股友们已经开始留意。

最近有很多读者跟笔者聊起手套股,但是笔者认为应该小心为上,不要去追高已经大涨的股价。

如果手上有闲钱要入市,笔者认为银行股反而是长期投资的不错选择。

虽然目前的情势不利于银行业,新冠肺炎疫情加剧全球利率下跌,各国中央银行大量买入国债,即使进行大规模的财政刺激,利率也很难再上升。

回顾10年前,2010年,10年期国债收益率10%以下的国家只有日本,一直被视为人口减少和长期通货紧缩困扰的日本的独特现象。但是,如今超低利率已经成为全球性现象。

我国也一样,政府致力于减缓疫情对经济造成的冲击,银行的净利息收益率将继续承压,外资也不看好。马银行和联昌银行的外资持股比例分别为25.6%和17.4%,低于其历史平均值33.2%和19.7%。

不过,暂缓还款计划有助商家渡过难关。此外,既然本地银行的外资持股已经降低,资本外流的危机也进一步消减了。

而且,我国银行业的资产负债表却相当稳健,银行应该有能力克服困境。因此,如果把目光放长远的话,可考虑趁估值偏低的时候投资银行股。

目前我国银行不断降息,可能最终会降至1%。如果银行定期存款回报率是1%,而银行股给你每年5%回酬的话,50年后,你收在银行的钱只增加1倍,但是银行股会还你7倍的报酬。

*上文纯粹笔者个人看法,并无呼吁读者买入任何股项。*

王义展

《观火》新闻总监,关注国内外时事动向,善于从宏观事件分析微观趋势,对经济投资有独到见解。

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